Harga Emas Rebound setelah Pembacaan IHK AS yang Dingin tetapi Tetap Terjebak dalam Sentimen Risk-On

• XAU/USD naik menuju $3.250 seiring data inflasi AS yang lemah meningkatkan sentimen, tetapi sikap Fed membatasi kenaikan.
• April CPI sedikit meleset, meredakan tekanan Dolar AS dengan dampak langsung terbatas dari tarif.
• Para analis memperingatkan inflasi mungkin naik seiring tarif secara bertahap mendorong harga barang.
• Fed diperkirakan akan memangkas suku bunga dua kali pada 2025; fokus beralih ke PPI AS dan Penjualan Ritel untuk panduan.

Harga emas diperdagangkan dengan nada positif pada hari Selasa, setelah penurunan lebih dari 2,70% pada hari Senin, diperdagangkan sekitar $3.250, naik sebesar 0,42%. Laporan inflasi AS yang lebih lemah dari perkiraan dan gencatan senjata perdagangan antara Tiongkok dan AS mungkin menjaga harga emas tetap di bawah level $3.300.

Data inflasi AS untuk bulan April sedikit lebih lemah dari yang diperkirakan oleh para pelaku pasar secara bulanan. Angka tahunan sejalan dengan proyeksi, menunjukkan bahwa efek tarif belum tercermin sejauh ini dalam "data keras."

Sementara itu, para analis di sebuah bank komersial besar AS mengungkapkan bahwa tarif telah mendorong harga barang, "tetapi kenaikan yang lebih besar sedang dalam proses."

Para pelaku pasar uang masih melihat Federal Reserve (Fed) yang restriktif. Kontrak berjangka suku bunga dana Fed Desember 2025 memperkirakan bank sentral AS akan melonggarkan 52 basis poin. Ini menunjukkan dua pemotongan suku bunga seperti yang diproyeksikan pejabat Fed sejak pertemuan Desember tahun lalu, yang lebih lanjut dikonfirmasi oleh Ringkasan Proyeksi Ekonomi terbaru pada bulan Maret.

Menjelang minggu ini, para trader mengawasi rilis Indeks Harga Produsen (PPI) dan data Penjualan Ritel AS.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Harga emas naik, tetap dibatasi oleh imbal hasil Treasury AS yang tinggi

• Imbal hasil obligasi Treasury AS meningkat dengan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun AS naik 1,5 basis poin menjadi 4,489%. Sementara itu, imbal hasil riil AS juga stabil di 2,199% seperti yang ditunjukkan oleh imbal hasil Sekuritas yang Dilindungi Inflasi Treasury 10 tahun AS.
• IHK AS pada bulan April meningkat sebesar 0,2% MoM, di bawah perkiraan 0,3%, tetapi naik dari angka -0,1% pada bulan Maret. IHK inti naik sebesar 0,2% MoM, naik dari bulan sebelumnya tetapi di bawah estimasi 0,3%.
• Secara tahunan, IHK AS meningkat sebesar 2,3% YoY, satu persepuluh di bawah estimasi dan pembacaan bulan sebelumnya, dan metrik inti tetap tidak berubah di 2,8% YoY.
• Pengumuman kesepakatan tarif antara AS dan Tiongkok meningkatkan selera risiko dan membuat harga Bullion merosot. Namun, para trader harus menyadari perkembangan terbaru mengenai kebijakan perdagangan AS dan geopolitik karena katalis baru dapat muncul dan mendorong harga emas ke arah mana pun.
• Dewan Emas Dunia mengungkapkan bahwa Bank Rakyat Tiongkok menambah 2 ton ke cadangan emasnya pada bulan April – untuk bulan keenam berturut-turut. Bank Nasional Polandia meningkat sebesar 12 ton pada bulan April menjadi 509 ton; sementara Bank Nasional Ceko meningkatkan cadangannya sebesar 2,5 ton pada bulan April.

Prospek teknis XAU/USD: Harga emas naik secara stabil dengan pembeli mengincar $3.250

Rally harga emas telah terhenti, namun grafik lilin "double-top" tampaknya muncul, yang dapat mengirim harga XAU/USD menuju level $3.000 dan seterusnya. Momentum menunjukkan bahwa kekuatan pembeli mulai memudar dan para penjual mulai masuk.

Untuk konfirmasi double-top, para penjual harus melewati level terendah 1 Mei di $3.202. Setelah terlewati, pemberhentian berikutnya adalah $3.100, $3.000, dan tujuan minimum di $2.950.

Sebaliknya, jika XAU/USD kembali di atas $3.300, para pembeli akan menghadapi resistance berikutnya di $3.350. Jika terlewati, level langit berikutnya adalah $3.400 dan seterusnya.