Inggris: Masalah Tenaga Kerja Partai Buruh – Standard Chartered

Kami menurunkan prakiraan kami untuk pertumbuhan 2025 menjadi 1,0% (dari 1,3%) karena perlambatan di Semester 2-2024. Pasar tenaga kerja Inggris tampak berisiko terhadap pelemahan lebih lanjut karena perusahaan menghadapi berbagai hambatan. Hal ini dapat memberikan tekanan ke bawah pada pertumbuhan upah, meningkatkan risiko jadwal pemotongan suku bunga BoE yang lebih cepat, lapor Ekonom Standard Chartered, Christopher Graham dan Saabir Salad.

Momentum Pertumbuhan Masih Lemah

"Ekonomi Inggris tumbuh 0,1% q/q di Kuartal 4, menghasilkan pertumbuhan tahunan penuh sebesar 0,9% tahun lalu. Kami masih memprakirakan pertumbuhan yang sedikit lebih kuat pada 2025 karena pelonggaran moneter secara bertahap mendukung sektor rumah tangga dan langkah-langkah pro-pertumbuhan pemerintah membantu meningkatkan investasi modal. Namun, mengingat kurangnya momentum di Semester 2, serta ekspektasi kami terkait pengetatan fiskal tambahan di sisi pengeluaran dalam beberapa bulan mendatang, kami menurunkan prakiraan kami untuk pertumbuhan 2025 menjadi 1,0% dari 1,3% sebelumnya."

"Proses alami penyeimbangan pasca-COVID telah menghasilkan pasar tenaga kerja 'secara umum seimbang', menurut Bank of England (BoE), dengan lowongan pekerjaan kembali ke tingkat sebelum COVID. Namun, pertumbuhan lapangan kerja telah menurun secara bertahap dan survei terbaru menunjukkan tekanan pada perusahaan yang berasal dari kebijakan fiskal pemerintah, termasuk kenaikan Kontribusi Asuransi Nasional (NIC) pemberi kerja yang diumumkan pada Anggaran Musim Gugur lalu dan kenaikan upah minimum nasional yang akan datang (keduanya akan berlaku pada bulan April)."

"Mengingat momentum pertumbuhan yang lemah dan biaya energi yang tinggi, permintaan tenaga kerja dapat berada di bawah tekanan yang berkelanjutan ke depan. Fungsi reaksi BoE terhadap data pasar tenaga kerja tidaklah sederhana, mengingat tidak hanya dinamika inflasi tahun ini tetapi juga masalah kualitas data di sisi pasar tenaga kerja. Namun, secara keseluruhan, kami akan mengharapkan laju pemotongan suku bunga yang lebih cepat dari BoE jika metrik pasar tenaga kerja menunjukkan penurunan yang jelas."